Americká centrálna banka FED znížila úrokové sadzby o 0,25 %. Tento krok pomôže podporiť ekonomickú aktivitu v kontexte trvajúceho vládneho „shutdownu”, ktorý je už 30 dní. Medzi členmi FEDu však panujú rozdielne názory, a tak ďalšie očakávané zníženie sadzieb v decembri je preto neisté. Akciové indexy po dosiahnutí nových maxím kvôli obavám z pauzy v ďalšom znižovaní sadzieb reagovali miernym poklesom. Investorom odporúčame držať sa svojej stratégie a diverzifikovať svoje portfólio pomocou indexových ETF fondov.
Guvernér americkej centrálnej banky FED – Jerom Powell na októbrovom zasadaní FOMC oznámil zníženie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov do pásma 3,75 – 4,00 %.
Powell zdôraznil, že rozhodnutie nebolo jednohlasné a medzi členmi FOMC panujú rozdielne názory. Prípadné decembrové zníženie sadzieb preto zostáva otvorené. FED stojí pred ťažkou úlohou, pretože vníma pozvoľna zvyšujúcu sa infláciu a zároveň mierne ochladený trh práce.
Septembrové ceny v USA rástli pomalšie, než sa čakalo, inflácia však zostáva približne o 1 percentuálny bod nad 2 % cieľom. Vzhľadom na prebiehajúci shutdown je zber viacerých makrodát pozastavený, a tak FED pracuje s obmedzeným informačným základom. Ak by tento výpadok trval dlhšie, pravdepodobnosť ponechania sadzieb v decembri bez zmeny by sa zvýšila.
Na trhu práce je v tejto chvíli cítiť mierne ochladenie, tvorba nových pracovných miest je nízka, ale nízka je aj nezamestnanosť. Zníženie sadzieb je preto pozitívny signál v ekonomike, čo pomôže s tvorbou nových pracovných miest a podporí investície.
Akciové trhy sa po marcových výkyvoch spojených s colnou politikou zotavili a opäť dosahujú nové maximá. Index S&P 500 si od začiatku roka pripísal takmer 17 %. Tento rast bol doteraz podporený najmä znížením pôvodne ohlásených colných taríf, očakávaním nižších úrokových sadzieb a dobrými finančnými výsledkami spoločností za predošlý kvartál.
Rozmach umelej inteligencie, ktorý podporuje masívne investície do nových dátových centier a infraštruktúry má taktiež značný dopad na rast trhu. Powell však nevníma, že by na trhu bola bublina spôsobená prehnaným entuziazmom z umelej inteligencie podobne ako tomu bolo počas Dot.com bubliny na začiatku milénia.
Fungovanie vládnych inštitúcií je už 30 dní ochromené „shutdownom”, ktorý začal po tom, čo sa Kongres nedohodol na novom rozpočte, ktorý mal vstúpiť do platnosti1. októbra (začiatok nového fiškálneho roku). Republikáni a Demokrati sa rozchádzajú v kľúčových otázkach, vrátane financovanie zdravotnej starostlivosti. Nejde však o prvú takúto situáciu. Už počas prvej Trumpovej administratívy nastal „shutdown”. Vtedy trval 35 dní a skončil až keď nastalo ochromenie leteckej dopravy vplyvom nedostatku personálu letovej prevádzky. Dopady súčasnej situácie budú závisieť na jej trvaní a následkoch.
Pre investorov je zníženie úrokových sadzieb pozitívnou správou, avšak pretrvávajú riziká ako rast inflácie a možné väčšie ochladenie trhu práce. Potenciálne horšie dopady „shutdownu” či nedostupnosť makroekonomických dát vytvárajú aj priestor pre pauzu v znižovaní úrokových sadzieb, a teda zmenu dynamiky na akciovom trhu. Odporúčame preto držať sa svojej investičnej stratégie a diverzifikovať svoje investície pomocou indexových ETF fondov.
Ilustr. obrázok: pexels.com